[摘要] 截止10月末，中国的流动性指标——M2余额已经达到136.10万亿元，同比增长13.5%。中国已经成为货币存量全球高的一个国家。这一数据是美国的1.5倍，英国的4.9倍，日本的1.7倍，比整个欧元区的货币供应量多出20多万亿元。
截止10月末，中国的流动性指标——M2余额已经达到136.10万亿元，同比增长13.5%。中国已经成为货币存量全球高的一个国家。这一数据是美国的1.5倍，英国的4.9倍，日本的1.7倍，比整个欧元区的货币供应量多出20多万亿元。
尤为引人注目的是，这些货币大部分是在近几年堆砌而成。2000年时，我国M2余额约为13万亿元，至2008年还未达到50万亿元。而在国际金融危机爆发之后，自2009年起，货币存量每年跨越一个“十万亿”级台阶，在这几年上演出“狂飙突进”一幕。
在这种流动性充足到泛滥的情况下，政府、机构、企业、居民都受到强烈的刺激，允许举债加杠标。央行新数据表明，10月末，本外币贷款余额98.15万亿元，同比增长14.4%。
也就是说，全中国银行体系借给别人的债务水平已经接近100亿人民币。除银行贷款是一种债务外，除此之外，中国还有公开的债券市场。
据彭博新闻社的报道，2015年，中国债券市场规模增长至39.8万亿元(6.3万亿美元)，远高于2007年的12.6万亿，在全球仅次于美国和日本，位列第三。
汽车和火柴是不会自动燃烧的。会让火柴摩擦起火的大事件，可能会有两个：
大规模经济危机和失业。
失业率是克强经济学关注的重点。所以，相信中国的失业率不会一夜之间变得不可控制。但是经济危机很难预测来自哪个方向。在美元走强、全球热钱回撤造成资产价格出现泡沫、石油价格大跌的三种因素的同时冲击下，体质比较差的新兴经济体，如委内瑞拉甚至俄罗斯，都有可能会出问题。这样一个国家的经济危机，很有可能会引发波及全球的经济危机。希腊案例近在眼前。中国也很有可能会受到波及。但是是否会受到冲击，很难预测。
中国房地产市场，尤其是北上广深的崩塌。
近的新闻表明，上海市新房成交的均价已经超过6万，全上海的房产均价也达到3.2万亿。笔者近日加入买房大军，亲眼看到五六百万人民币的房产被恐涨的购房者一抢而光。而10万每米的房价也已经在市中心区域之外出现。上海的房产价格已经超过人均居民收入水平的20倍以上。除上海的房价猛涨之外，北京广州和深圳房价的涨幅也不遑多让，居民收入/房价比也接近20倍。这个数字表明，20年的居民收入，才买得起一百平方米的房子。而美欧等发达国家数据，是在6-7倍。这才是全球的合理水平。
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