[摘要] 货币政策的进一步收缩，使得房企对于明年融资状况越发揪心。12月11日在复旦大学举行的“后新政时代的中国房地产市场”高峰论坛上，中国农业银行上海市分行副行长张立林善意地提醒了房企代表，从现在开始要注意合规性。“我这个话是善意的，但是你听了不吃亏。”
第三，人们收入的逐步增长，被推迟的需求可能将逐步释放。
近些年，我国人均可支配收入增长一直在8%—10%之间，收入的不断增长必然要求生活质量的不断改善，特别是住房条件的改善。因此，对住房需求会不断增加。近期以来，由于调控政策频出，使人们产生一定的观望情绪，许多人推迟了住房的购买，如果预期对房地产市场的利空政策即将出尽，那么积累或者被推迟的需求很可能在未来的一段时间内逐步释放，这就意味着房屋销售量不会出现大幅度下降，于是，房地产价格大幅度下降的基础也不存在。
第四，改善性商品房供给量未来难以有较大幅度的提高。
2010年房地产调控政策强调，未来保障性住房、棚户区改造和中小套型普通商品住房用地不低于住房建设用地供应总量的70%，并优先保证供应。这表明调控政策注重对未来基本住房需求的保障，因而，未来条件较好、面积相对较大、高档次的商品房供应将会减少，但需求不一定会减少，在这种条件下，其价格将不会有较大幅度下降的空间，有可能维持现状或者不排除价格存在上涨的可能。
第五，在人民币预期下，房地产仍然是热钱良好的投资对象。
人民币汇率上升，导致更多热钱流入中国，房地产是颇受青睐的主要投资项目，在各方资金的簇拥下，无论真实性住房需求还是投资性需求都将呈现刚性，导致房地产降价的几率很低。特别是美国之前刚宣布的第二轮量化宽松政策，将会导致更多的热钱流入新兴国家，中国将是首当其冲的目的地，房地产预期的压力仍然较大。价格较大幅下跌也不会有较多预期。
除此之外，即使在中国与世界经济都处于恶化状态的2008年—2009年国际金融危机期间，中国房地产价格的降幅仍然没有超过5%，而且，那时许多人的收入不但没有增加，还大幅减少，富翁的财富也是急剧缩水，在那种极端情况下，中国房地产市场仍处于相对良好状态。那么，当今在中国经济逐步走向上升周期中，在各方经济预期良好、投资不断增加的条件下，在没有任何的制度变化和根本改革的情形中，仅仅因为房地产调控政策的原因，就导致房地产价格下降20%，这种期待是完全不现实的。
综合以上分析，近一两年之内，在调控政策的持续作用下，有中央政府稳定市场的坚强决心，中国房地产价格下跌幅度也不会超过10%。
笔者不否认经济模型的力量，但是经济模型的模拟力毕竟是有限的，在面对纷繁复杂的国际国内经济形势下，在中国房地产市场各方利益争相博弈的复杂社会背景下，在调控政策还没有形成稳定预期的前提下，再完善的经济模型模拟现实都是苍白无力而难以准确预测的。我们期望中国房地产市场能够稳定发展，期待房地产价格不要再大幅度攀升，期望广大民众能够安居乐业，住有所居，这也是调控政策的目标之所在，但是正如住建部近日所指出的，调控还存在许多难点。在现今的社会经济背景条件下，要达到我们良好的预期目标还需要各方做出更多坚持不懈的努力。
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